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一码赢六肖中特:集團企業資金集中控管體系研究緒論

時間:2017-04-20 來源:未知 作者:姚老師 本文字數:3908字

六肖中特免费公开109 www.cffyz.icu   第1章 緒 論

  1.1 研究背景。

  近年來,由于企業發展,資產規模擴大,成員單位增加,產業鏈加長,企業結構復雜,管理難度不斷加大,作為企業集團所屬成員間相互聯系的重要"紐帶",資金在企業生產經營中起到非常重要的作用。同時作為財務管理的重要內容,資金管理也面臨著成員單位多頭開戶、資金帳外循環等諸多問題,企業尋求解決問題的方法已經迫在眉睫。

  一些學者和管理者認為,企業通過資金的集中管理,可以從外源融資轉為內源融資,解決融資問題,并且通過集體總部對成員單位的控制可以有效提高資金的利用率。因此,企業集團針對自身發展階段和發展戰略制定出符合自身發展的資金管理模式對集團的發展至關重要。同時,企業集團充分整合資源特別是資金這一重要資源,實現企業穩健發展也具有特別重要的意義。但由于國內的企業進行資金集中管理的時間比較晚,經驗也不豐富,仍然需要進一步的研究和探索。

  1.2 研究目的及意義。

  1.2.1 研究目的。

  當今企業集團在不斷發展的過程中想要增強集團整體在市場中的競爭力,就必須完善自身資金管理體系、增強資金實力、提高風險防控能力,所以建立一套完善的資金集中管理模式對企業集團非常重要。因此本文的研究目標有以下三點:

  第一,探究和總結企業集團資金管理模式的理論方法;第二,以 Y 集團公司為例,對其資金集中管理模式進行深入分析;第三,在總結國內、外先進企業資金管理經驗的基礎上,提出 Y 集團資金集中管理優化策略,對促進和完善我國大型企業集團資金管理、提高資金使用效率、建立符合自身情況的資金管理模式做出借鑒。

  1.2.2 研究意義。

  從理論意義上來講,本文首先豐富了國內外資金管理模式的研究,加快了資金集中管理理論體系的形成;其次,國內的資金管理理論一般側重于資金集中管理理論本身,結合實際案例的研究成果不足,無法形成一套系統的以實際案例研究為基礎的資金管理體系。因此,本文對資金集中管理開展分析和研究擴展了資金集中管理的理論廣度;最后,本文以案例研究為基礎,通過對調查公司實施資金集中管理前后的情況進行對比,從理論上說明了資金集中管理的必要性及對企業集團的積極影響。

  從現實意義上來說,首先,本文可以幫助集團公司通過建立資金集中管理模式,實現資金管理的規模效應和協同效應,建立有效的內部融資平臺,降低資金成本和手續費用等財務費用支出,增加企業利潤。其次,本文可以幫助管理層根據企業集團的現狀,完善現有的資金集中管理模式,合理配置企業資金,加快資金流動速度,提高閑置資金的利用率,促進企業健康、穩定、可持續發展,實施更有效的監管和控制,降低資金控制的風險。

  1.3 國內外研究綜述。

  從二十世紀七十年代開始,國內、外一些學者從不同角度提出了奠定企業集團資金集中管理產生的基礎理論。Ross(1973)提出了委托代理理論, 認為現代企業為防止所有權和管理權分離后引起的道德風險和逆向選擇問題,投資者應對公司采取一些資金集中等管理措施來降低代理成本。Spence(1974)提出信息不對稱理論,論述了企業在信息不對稱的環境下,企業會采取快遞企業價值信號來影響投資者的決策,乃至最終對企業的融資行為和資本結構產生影響。Leland 和Pyle(1977)認為在借貸市場上存在著信息不對稱的情況,貸款人往往沒有借款人了解其自身的經營能力和償債能力,從而不愿意貸款。為了使借貸活動順利進行,借貸雙方必須盡力打破信息不對稱的局面,借款人須向貸款人傳遞信號,表明其將要投資的項目有利圖。Williamson(1975)和 Coase (1990)認為由于內部資本市場在傳遞信息時,比外部資本市場更能保持信息的真實性、完整性、精確性和及時性,并且企業在內部資本市場中能提高資源的配置效益,投資項目轉移速度更快,資金利用效率更高,故內部資本市場將最終取代外部資本市場。Gertner(1994)對內部融資和外部融資的區別進行了總結:在內部市場環境中,企業總部對集團的資金有剩余控制權,是資金的所有者,而在外部融資環境中,出資者沒有資金使用部門資產的剩余控制權,這使得內部融資市場在資金配置和出資者監督激勵方面都更優于外部融資。Stein(1997)認為內部融資可以降低企業的融資成本。Nanda和 Matsusaka (2002)認為內部資本市場存在兩個消極作用,一是投資意向和資源配置容易受個人偏好和利益的影響,使出資者對相對較差的投資項目投資過度;二是內部投資者的信息優勢有一定局限性且往往只關心內部投資項目,因此常常導致無效率投資。Jan 和 Niels (2005)提出產融結合理論,認為企業通過設立財務公司、內部銀行等內部金融機構,可以充分調集集團內部資源,提高資金管理水平,為自己提供更便捷更實惠的金融服務。

  隨著越來越多的大型集團公司的出現,一部分學者開始從管理目標、管理原則和管理模式等方面對資金集中管理理論進行研究。袁琳(2005)、謝建宏(2009)先后提出了資金集中管理應以強化集團財務決策力與控制力、實現風險預警、優化資源配置、提升集團信息化管理水平為主要目標。袁琳(2001)、王浩明(2004)、冉洪瑞(2010)等在資金集中管理模式方面也進行了研究和總結,目前資金集中管理模式主要有四種,即內部銀行模式、財務公司模式、結算中心模式和現金池模式。然而,單一的資金管理模式越來越不能滿足發展中的企業集團資金管理需要,潘家華(2009)指出企業進行資金集中管理時,應當按照企業本身的經營特點和資金管理目標,選擇一種或多種資金集中管理模式,將多種模式相結合能夠更加發揮資金集中管理的優勢。在建立資金集中管理的制度過程中,張瑞君等(2006)總結了影響資金集中管理成功的內部因素和外部因素。針對企業集團資金管理中存在的問題,謝建宏(2009)也提出了企業集團資金管理中的難點和完善資金集中管理的一系列舉措。周莉、韓霞(2010)認為產融結合可以為企業構造一種包含金融機構的內部資本市場,一定程度的擺脫企業融資的約束,為企業提供長期穩定的資金支持,降低企業對外部資本市場的依賴,保障其長期發展戰略的實施。

  由此可見,國內外學者普遍認為隨著大型企業集團的不斷涌現,集團公司對資金的集中管理的要求越來越高,資金集中管理在企業融資問題和資源配置問題上的優勢也越來越顯現出來。很多國內學者也在資金集中管理的模式和目標以及完善當前管理模式等方面進行了初步探索。但由于我國的資金集中管理相比國外成熟的體系而言仍處于理論的探索階段,從理論過度到實踐還需要漫長的時間去探索和研究,因此需要將更多的國內企業集團的資金集中管理經驗進行總結和分析,不斷改進和完善,來豐富我國資金集中管理的理論和實踐經驗。

  1.4 研究內容與方法。

  1.4.1 研究內容。

  本文以 Y 集團公司為研究對象,采用案例分析法,對 Y 集團公司的資金管理模式進行分析,并總結出目前資金管理模式的不足之處,在借鑒了其他國內大型集團公司資金集中管理體系的基礎上,對 Y 公司從多個方面提出改進建議并幫助其完善自身的資金管理系統。

  本文總共分為五個部分,第一部分是緒論,該部分介紹了本文的研究目的和研究意義,回顧并總結了國內外資金集中管理的研究現狀,最后還介紹了本文的研究內容、研究方法和創新點。

  第二部分為企業集團資金集中管理相關理論與概念。該部分敘述了信息不對稱理論、委托代理理論、內部資本市場理論、預算管理理論和產融結合理論等資金集中管理的基礎相關理論并總結分析了現有的資金管理模式。

  第三部分為 Y 集團財務公司資金集中管理模式分析和不足。這一部分首先介紹了 Y 集團的基本情況、組織機構框架和基本業務范圍情況。其次,介紹了 Y集團構建財務公司資金集中管理模式建立的具體措施和過程。然后,討論了成立財務公司后對 Y 集團資金管理方面帶來的改善和積極影響,并對資金管理現狀進行總結。最后,在分析了 Y 公司現行資金集中管理模式的基礎上,總結出財務公司資金管理模式的不足之處。

  第四部分為 Y 集團現行資金集中管理模式的改進建議。從加強集團資金管理制度建設、建立健全風險防控體系嚴格控制集團整體風險、提高財務公司自身競爭優勢和提升資金集中管理信息化水平四個方面提出了針對 Y 公司資金集中管理的優化建議。

  第五部分對整篇文章的全部內容進行了梳理和總結,分別從理論部分和案例分析部分歸納出了本文的結論,并在 ERP 系統應用于集團資金集中管理方面對文章進行了展望。

  1.4.2 研究方法。

  本文的研究方法有文獻研究法、調查研究法和案例分析法。首先,本文在文獻綜述部分采用了文獻研究法。該方法主要用于本文的文獻綜述部分,通過廣泛大量地閱讀國內外相關專著、期刊及論文,并對國內外資金集中管理的相關資料進行整理、分類、匯總,尋找合適的分析方法對 Y 集團公司的資金管理情況進行分析,為本文系統分析集團公司資金管理體系提供了理論依據。

  其次,本文在案例的材料搜集和整理時采用了調查研究法。該方法主要用于案例部分,通過對 Y 集團資金管理模式的調研,以及通過與下屬子公司溝通及搜集資料等手段,總結出 Y 公司現行的資金管理模式和資金集中管理的體系,并尋找出不足之處。

  最后,本文在案例分析部分采用了案例分析法。該方法主要用于文章中的案例分析部分,通過理論研究與案例分析相結合的方式,深入研究集團公司資金集中管理的理論成果,并結合 Y 集團的實際資金管理狀況,提出其資金管理措施和改進建議。

  1.5 論文創新點。

  本文有兩點創新之處,首先,本文歸納了國內外有關資金集中管理的理論研究,對加快資金集中管理理論體系的形成有一定的貢獻。其次,國內的資金管理理論研究和實踐經驗不足,對實際案例的深入研究還存在一定欠缺。因此,本文對 Y 集團資金集中管理進行研究,能夠擴展資金集中管理的理論寬度,促進一套完整的資金集中管理模式的形成,能更有效地服務資金集中管理的實踐。

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